內含報酬率是什么意思

內含報酬率是指對投資方案未來的每年現金凈流量進行貼現，使所得的現值恰好與原始投資額現值相等，從而使凈現值等于零時的貼現率。其優(yōu)點在于內含報酬率反映了投資項目可能達到的報酬率，易于被高層決策人員所理解。缺點為計算復雜，不易直接考慮投資風險大小。 計算公式
（1）計算年金現值系數(p/A，FIRR，n)=K/R；
（2）查年金現值系數表，找到與上述年金現值系數相鄰的兩個系數(p/A，i1，n)和(p/A，i2，n)以及對應的i1、i2，滿足(p/A，il，n)>K/R>(p/A，i2，n)；
（3）用插值法計算FIRR：
（FIRR-I）/（i1—i2）=[K/R-(p/A，i1，n)]/[(p/A，i2，n)—(p/A，il，n)]
若建設項目現金流量為一般常規(guī)現金流量，則財務內部收益率的計算過程為：
1、首先根據經驗確定一個初始折現率ic。
2、根據投資方案的現金流量計算財務凈現值FNpV(i0)。
3、若FNpV(io)=0，則FIRR=io；
若FNpV(io)>0，則繼續(xù)增大io；
若FNpV(io)<0，則繼續(xù)減小io。
（4）重復步驟3)，直到找到這樣兩個折現率i1和i2，滿足FNpV(i1)>0，FNpV(i2)<0，其中i2-il一般不超過2%-5%。
（5）利用線性插值公式近似計算財務內部收益率FIRR。其計算公式為：
（FIRR-i1）/（i2-i1）=NpVl/（NpV1-NpV2）
計算步驟
(1)在計算凈現值的基礎上，如果凈現值是正值，就要采用這個凈現值計算中更高的折現率來測算，直到測算的凈現值正值近于零。
(2)再繼續(xù)提高折現率，直到測算出一個凈現值為負值。如果負值過大，就降低折現率后再測算到接近于零的負值。
(3)根據接近于零的相鄰正負兩個凈現值的折現率，用線性插值法求得內部收益率。
[編輯]內部收益率法的優(yōu)缺點
內部收益率法的優(yōu)點是能夠把項目壽命期內的收益與其投資總額聯(lián)系起來，指出這個項目的收益率，便于將它同行業(yè)基準投資收益率對比，確定這個項目是否值得建設。使用借款進行建設，在借款條件（主要是利率）還不很明確時，內部收益率法可以避開借款條件，先求得內部收益率，作為可以接受借款利率的高限。但內部收益率表現的是比率，不是絕對值，一個內部收益率較低的方案，可能由于其規(guī)模較大而有較大的凈現值，因而更值得建設。所以在各個方案選比時，必須將內部收益率與凈現值結合起來考慮。
以上就是【內含報酬率是什么意思】的全部解答，如果想要學習更多知識，歡迎大家前往高頓教育官方網站！