財務分析指標是企業(yè)總結和評價財務狀況和經營成果的相對指標，是企業(yè)財務管理中的一項重要內容，為企業(yè)決策者提供財務分析數據資料，做出科學的決策。
財務指標分為：償債能力指標、營運能力指標、盈利能力指標。
償債能力指標包括資產負債率、流動比率、速動比率;
營運能力指標包括應收帳款周轉率、存貨周轉率;
盈利能力指標包括資本金利潤率、銷售利稅率(營業(yè)收入利稅率)、成本費用利潤率等。
一、償債能力指標分析
(一)短期償債能力分析
企業(yè)短期償債能力的衡量指標主要有流動比率、速動比率和現金流動負債比率。
1.流動比率
流動比率=流動資產/流動負債
意義：體現企業(yè)的償還短期債務的能力。流動比率越高，說明企業(yè)短期償債能力越強。國際上通常認為，流動比率的下限為100%，流動比率等于200%時較為適當。
分析提示：低于正常值，企業(yè)的短期償債風險較大。一般情況下，營業(yè)周期、流動資產中的應收賬款數額和存貨的周轉速度是影響流動比率的主要因素。
2.速動比率
速動比率=速動資產/流動負債
意義：速動比率越高，表明企業(yè)償還流動負債的能力越強。因為流動資產中，尚包括變現速度較慢且可能已貶值的存貨，因此將流動資產扣除存貨再與流動負債對比，以衡量企業(yè)的短期償債能力。通常認為，速動比率等于100%時較為適當。
分析提示：低于1的速動比率通常被認為是短期償債能力偏低。影響速動比率的可信性的重要因素是應收賬款的變現能力，賬面上的應收賬款不一定都能變現，也不一定非?？煽?。
3.現金流動負債比率
現金流動負債比率=年經營現金凈流量/年末流動負債
意義：該指標越大，表明企業(yè)經營活動產生的現金凈流量越多，越能保障企業(yè)按期償還到期債務。
短期償債能力分析總提示：
(1)增加變現能力的因素：可以動用的銀行貸款指標;準備很快變現的長期資產;償債能力的聲譽。
(2)減弱變現能力的因素：未作記錄的或有負債;擔保責任引起的或有負債。
長期償債能力分析：
企業(yè)長期償債能力的衡量指標主要有資產負債率、產權比率和已獲利息倍數三項。
1.資產負債率
資產負債率=負債總額/資產總額
意義：反映債權人提供的資本占全部資本的比例。該指標也被稱為舉債經營比率。資產負債率越小，表明企業(yè)長期償債能力越強。
分析提示：負債比率越大，企業(yè)面臨的財務風險越大，獲取利潤的能力也越強。如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持，導致資產負債率特別高，償債風險就應該特別注意了。資產負債率在55%—65%，比較合理、穩(wěn)健;達到80%及以上時，應視為發(fā)出預警信號，企業(yè)應提起足夠的注意。
2.產權比率
產權比率=負債總額/所有者權益總額
意義：反映債權人與股東提供的資本的相對比例。反映企業(yè)的資本結構是否合理、穩(wěn)定。同時也表明債權人投入資本受到股東權益的保障程度。
分析提示：一般說來，產權比率高是高風險、高報酬的財務結構，產權比率低，是低風險、低報酬的財務結構。從股東來說，在通貨膨脹時期，企業(yè)舉債，可以將損失和風險轉移給債權人;在經濟繁榮時期，舉債經營可以獲得額外的利潤;在經濟萎縮時期，少借債可以減少利息負擔和財務風險。
3.利息保障倍數
利息保障倍數=息稅前利潤總額/利息支出=(利潤總額+財務費用)/(財務費用中的利息支出+資本化利息)
意義：企業(yè)經營業(yè)務收益與利息費用的比率，用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力。只要利息保障倍數足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付利息。
分析提示：企業(yè)要有足夠大的息稅前利潤，才能保證負擔得起資本化利息。該指標越高，說明企業(yè)的債務利息壓力越小。
二、營運能力指標分析
(一)人力資源營運能力分析
人力資源營運能力通常采用勞動效率指標來分析。
勞動效率=營業(yè)收入或凈產值/平均職工人數
分析提示：對企業(yè)勞動效率進行考核評價主要是采用比較的方法，例如將實際勞動效率與本企業(yè)計劃水平、歷史先進水平或同行業(yè)平均先進水平等指標進行對比。
(二)生產資料營運能力分析
生產資料的營運能力實際上就是企業(yè)的總資產及其各個組成要素的營運能力。資產營運能力的強弱關鍵取決于資產的周轉速度，通常用周轉率和周轉期來表示。周轉率是企業(yè)在一定時期內資產的周轉額與平均余額的比率，它反映企業(yè)資產在一定時期的周轉次數。周轉期是周轉次數的倒數與計算期天數的乘積，反映資產周轉一次所需要的天數。其計算公式為：
周轉率(周轉次數)=周轉額÷資產平均余額
周轉期(周轉天數)=計算期天數÷周轉次數
=資產平均余額×計算期天數÷周轉額
具體地說，生產資料營運能力分析可以從以下幾個方面進行分析。
1.應收賬款周轉率
應收賬款周轉率(周轉次數)=主營業(yè)務收入凈額/平均應收賬款余額
主營業(yè)務收入凈額=主營業(yè)務收入-銷售折扣與折讓
平均應收賬款余額=(應收賬款余額年初數+應收賬款余額年末數)÷2
意義：應收賬款周轉率越高越好。應收賬款周轉率高，表明收賬迅速，賬齡較短;資產流動性強，短期償債能力強;可以減少收賬費用和壞賬損失。
分析提示：應收賬款周轉率，要與企業(yè)的經營方式結合考慮。以下幾種情況使用該指標不能反映實際情況：第一，季節(jié)性經營的企業(yè);第二，大量使用分期收款結算方式;第三，大量使用現金結算的銷售;第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。
2.存貨周轉率
存貨周轉率(周轉次數)=主營業(yè)務成本/[(期初存貨+期末存貨)/2]
意義：存貨周轉率高，表明存貨變現速度快，周轉額較大，資金占用水平較低。
分析提示：存貨周轉速度反映存貨管理水平，存貨周轉率越高，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉換為現金或應收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個企業(yè)管理的重要內容。
3.流動資產周轉率
流動資產周轉率(周轉次數)=主營業(yè)務收入凈額/[(期初流動資產+期末流動資產)/2]
意義：流動資產周轉率越高越好，表明以相同的流動資產完成的周轉額越多，流動資產利用效果越好。
分析提示：流動資產周轉率要結合存貨、應收賬款一并進行分析，和反映盈利能力的指標結合在一起使用，可全面評價企業(yè)的盈利能力。
4.固定資產周轉率
固定資產周轉率(周轉次數)=主營業(yè)務收入凈額/平均固定資產凈值
意義：固定資產周轉率高，表明企業(yè)固定資產利用充分，固定資產投資得當，固定資產結構合理，能夠充分發(fā)揮效率。
5.總資產周轉率
總資產周轉率=銷售收入/[(期初資產總額+期末資產總額)/2]
意義：指標越高，表明企業(yè)全部資產的使用效率越高。
分析提示：總資產周轉指標用于衡量企業(yè)運用資產賺取利潤的能力。經常和反映盈利能力的指標一起使用，全面評價企業(yè)的盈利能力。
三、盈利能力指標分析
盈利能力就是企業(yè)賺取利潤的能力。不論是投資人還是債務人，都非常關心這個項目。
1.主營業(yè)務利潤率
主營業(yè)務利潤率=主營業(yè)務利潤/主營業(yè)務收入凈額
意義：該指標越高，表明企業(yè)主營業(yè)務市場競爭力越強，發(fā)展?jié)摿υ酱?，盈利能力越強?/div>
2.成本費用利潤率
成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額
成本費用總額=主營業(yè)務成本+營業(yè)費用+管理費用+財務費用
意義：該指標越高，表明企業(yè)為取得利潤而付出的代價越小，成本費用控制得越好，盈利能力越強。
3.盈余現金保障倍數
盈余現金保障倍數=經營現金凈流量/凈利潤
意義：當企業(yè)當期凈利潤大于零時，盈余現金保障倍數應當大于1。該指標越大，表明企業(yè)經營活動產生的凈利潤對現金的貢獻越大。
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