權(quán)益資本市場線是從無風(fēng)險資產(chǎn)的報酬開始，做有效邊際的切線嗎？

其他回答

• 寧同學(xué)
  證券市場線描述了由風(fēng)險資產(chǎn)和無風(fēng)險資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的有效邊界，這是哪里錯了？
  • 吳老師
    證券市場線：描述的是市場均衡條件下單項資產(chǎn)或資產(chǎn)組合（無論是否已經(jīng)有效地分散風(fēng)險）的必要報酬率與風(fēng)險之間的關(guān)系。 資本市場線：描述的是由風(fēng)險資產(chǎn)和無風(fēng)險資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的有效邊界。
• 梅同學(xué)
  有效邊界、資本配置線、資本市場線
  • 吳老師
    有效邊界：在有效證券組合可行域的上邊緣部分稱為有效邊界。 有效邊界一定是向外凸的。也稱“馬科維茲邊界”
    　　在它左方的投資組合是不可能的，而位于它右方的投資組合是沒有效率的。因為在有效邊界上的投資組合較其右方與之風(fēng)險相同的投資組合有較高的收益率，而較其右方與之收益相同的投資組合有較低的風(fēng)險。
    資本配置線（cal）——任意風(fēng)險資產(chǎn)與無風(fēng)險資產(chǎn)的投資組合
    其中：e(rp) = y rf + (1-y) e(ra)
    sp = (1-y)
    sa
    
    資本市場線（cml） ——在市場均衡下，根據(jù)無風(fēng)險資產(chǎn)和有效集，選擇最陡的一條cal，
    其中：e(rp) = y rf + (1-y) e(rm)
    sp = (1-y)
    sm
    公式適用于資產(chǎn)組合中處于均衡狀態(tài)的證券組合
• N同學(xué)
  按照資本資產(chǎn)定價模型，資產(chǎn)的風(fēng)險報酬率是該項資產(chǎn)的β值和市場風(fēng)險溢酬的乘積，而市場風(fēng)險溢酬是市場投資組合的預(yù)期報酬率與無風(fēng)險報酬率之差。(??? )
  • 趙老師
    正確答案 a對
    答案解析 本題考核的是資本資產(chǎn)定價模型的涵義。由資本資產(chǎn)定價模型公式eri =rf ＋βi (rm -rf )可以很清楚地看到：βi (rm -rf )為風(fēng)險報酬率，rm -rf 為市場風(fēng)險報酬率，它是市場投資組合的預(yù)期報酬率與無風(fēng)險報酬率的差。