預(yù)計(jì)資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)考慮哪些因素？這個(gè)題的答案對(duì)嗎？

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• 夏同學(xué)
  計(jì)算資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值時(shí)要考慮哪些因素
  • 周老師
    計(jì)算預(yù)計(jì)資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值主要應(yīng)當(dāng)綜合考慮以下因素
    
    (1)資產(chǎn)的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量包括現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出
    (2)資產(chǎn)的使用壽命
    (3)折現(xiàn)率.
    注意： 現(xiàn)金流量的現(xiàn)值與資產(chǎn)賬面價(jià)值以及目前的公允價(jià)值無(wú)關(guān).
• 劉同學(xué)
  計(jì)算資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值時(shí)要考慮哪些因素
  • 趙老師
    abc預(yù)計(jì)資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值主要應(yīng)當(dāng)綜合考慮以下因素(1)資產(chǎn)的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量包括現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出(2)資產(chǎn)的使用壽命(3)折現(xiàn)率. 與資產(chǎn)賬面價(jià)值以及目前的公允價(jià)值無(wú)關(guān).
• 呢同學(xué)
  為預(yù)測(cè)現(xiàn)金流量應(yīng)考慮哪些因素
  • 趙老師
    如果是上市公司，一般考慮的是一下幾個(gè)因素
    
    1.營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金收入operatingcashinflow，如銷(xiāo)售收入及應(yīng)收帳款之收款方式和信貸記錄。
    
    2.營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金支出operatingcashoutflow，如購(gòu)貨之相關(guān)應(yīng)付帳款的付款方式和對(duì)個(gè)別供貨商的付款記錄。(剖析主流資金真實(shí)目的，發(fā)現(xiàn)最佳獲利機(jī)會(huì))
    
    3.公司未來(lái)的重大投資，如增設(shè)廠(chǎng)房，添置機(jī)器和其他需要投入大量資金的發(fā)展計(jì)劃，這些預(yù)測(cè)的基準(zhǔn)應(yīng)該與招股書(shū)提及的集資額用途和未來(lái)發(fā)展配合。
    其實(shí)，關(guān)于現(xiàn)金流量的預(yù)測(cè)有許多不同的理論。
    現(xiàn)在舉一種比較常見(jiàn)的預(yù)測(cè)現(xiàn)金流量的理論。拉巴波特認(rèn)為有五種價(jià)值動(dòng)因(value driver)影響企業(yè)的價(jià)值，即銷(xiāo)售增長(zhǎng)率、經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)邊際、新增固定資產(chǎn)投資、新增營(yíng)運(yùn)資本、資本成本率。他把這五種因素運(yùn)用在自由現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)模型之中，計(jì)算公式如下
    企業(yè)自由現(xiàn)金流量=息稅前利潤(rùn)加折舊-所得稅-資本性支出-營(yíng)資本凈增加
    
    公式cf=s(1+g)p(1-t)-△s(f+w)
    
    式中cf-現(xiàn)金流量s-年銷(xiāo)售額g-銷(xiāo)售額年增長(zhǎng)率p-銷(xiāo)售利潤(rùn)率t-所得稅稅率f-銷(xiāo)售額每增加1元所需追加的固定資本投資w-銷(xiāo)售額每增加1元所需追加的營(yíng)運(yùn)資本投資t-預(yù)測(cè)期內(nèi)某一年度。
    對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量的預(yù)測(cè)期一般為5 ~ 10年，預(yù)測(cè)期越長(zhǎng)，其準(zhǔn)確性越差。