什么是權(quán)證

權(quán)證是證明持有人擁有特定權(quán)利的契約，持有權(quán)證的投資者有權(quán)在到期時(shí)（或到期前）以約定價(jià)格買(mǎi)入或賣(mài)出特定證券（或以約定價(jià)格收取結(jié)算差價(jià)），權(quán)證中約定的股票通常被稱(chēng)作“標(biāo)的股票”或“基礎(chǔ)股票”。 一、權(quán)證的分類(lèi)有哪些？
權(quán)證根據(jù)不同的劃分標(biāo)準(zhǔn)有不同的分類(lèi)：
（1）按買(mǎi)賣(mài)方向分為認(rèn)購(gòu)權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證。認(rèn)購(gòu)權(quán)證持有人有權(quán)按約定價(jià)格在特定期限內(nèi)或到期日向發(fā)行人買(mǎi)入標(biāo)的證券，認(rèn)沽權(quán)證持有人則有權(quán)賣(mài)出標(biāo)的證券。
（2）按權(quán)利行使期限分為歐式權(quán)證和美式權(quán)證，美式權(quán)證的持
權(quán)證
權(quán)證
有人在權(quán)證到期日前的任何交易時(shí)間均可行使其權(quán)利，歐式權(quán)證持有人只可以在權(quán)證到期日當(dāng)日行使其權(quán)利。
（3）按發(fā)行人不同可分為股本權(quán)證和備兌權(quán)證。股本權(quán)證一般是由上市公司發(fā)行，備兌權(quán)證一般是由證券公司等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行。
二、權(quán)證價(jià)值
權(quán)證價(jià)值由兩部分組成，一是內(nèi)在價(jià)值，即標(biāo)的股票與行權(quán)價(jià)格的差價(jià)；二是時(shí)間價(jià)值，代表持有者對(duì)未來(lái)股價(jià)波動(dòng)帶來(lái)的期望與機(jī)會(huì)。在其他條件相同的情況下，權(quán)證的存續(xù)期越長(zhǎng)，權(quán)證的價(jià)格越高；美式權(quán)證由于在存續(xù)期可以隨時(shí)行權(quán)，比歐式權(quán)證的相對(duì)價(jià)格要高。
認(rèn)購(gòu)權(quán)證價(jià)值=(正股股價(jià)-行權(quán)價(jià)）X行權(quán)比例。
認(rèn)沽權(quán)證價(jià)值=（行權(quán)價(jià)-正股股價(jià)）X行權(quán)比例。
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